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失业率的上升也有可能夸大了劳动力市场正在降温的程度。

来源 | 金十财经

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美联储理事米歇尔-鲍曼（Michelle Bowman）周二表示，她对美联储政策的任何转变仍持谨慎态度，因为她认为通胀仍面临上行风险，并警告说对任何单一数据点的过度反应都可能危及已经取得的进展。

鲍曼在阿拉斯加的一次银行家聚会上发表了事先准备好的讲话，这反映出她仍然是美联储较为鹰派的决策者之一。

虽然她没有像以前那样表示，如果有必要，她随时准备进一步提高利率，但她几乎没有表明她准备在美联储9月17-18日的会议上支持降息，目前市场的普遍预期是美联储9月会降息。

她说，在当前的政策立场下，通胀率应该会继续下降，如果通胀率继续向美联储2%的目标持续下降，“逐步降低联邦基金利率将变得合适，以防止货币政策对经济活动和就业产生过度限制”。

但鲍曼说：“我们需要保持耐心，避免对任何一个数据点反应过度，从而破坏在降低通胀方面取得的持续进展。”这显然是指美联储几位官员在7月份就业报告显示雇佣放缓、失业率升至4.3%的高点之后改变了工作重点。

她说，最新就业报告的不一致性值得警惕，虽然去年的招聘力度可能被夸大了，但失业率的上升也有可能夸大了劳动力市场正在降温的程度。

鲍曼说：“在过去几年中，测量方面的挑战越来越大，数据修订的频率和程度也越来越高，这使得评估经济现状和预测经济将如何发展的任务变得更具挑战性。”

“在考虑调整当前的政策立场时，我将保持谨慎的态度。”她说

金融市场目前完全预期美联储将在下个月将基准利率从目前的5.25%-5.50%区间下调，这一区间自2023年7月以来一直保持不变。问题在于首次降息的幅度，目前市场倾向于降息25个基点，而不是50个基点。

美联储主席鲍威尔周五将在杰克逊霍尔会议上发表讲话，预计他将进一步明确在抑制了40年来最严重的通胀爆发后即将开始放松信贷条件的观点。美联储的政策制定者们希望降息措施能够及时出台，以完成迄今为止所形成的教科书式的“软着陆”，即通胀放缓而失业率不会急剧上升。

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